债券信用风险“投保”首开先河

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2018-11-10

  在本次重庆化医项目中,出于试点的考虑,中债公司与主承销商、发行人协商后对普通中期票据和信用增进型中期票据的发行规模进行了事先设定,并明确如果发行人出现违约,中债公司以代偿的方式对投资者进行损失补充。   兴业银行投行部总经理吴怀坤表示,作为沟通发行人和投资人的桥梁,年初兴业即敏锐地发现有些投资人偏好信用债券,有些偏好低风险的担保债券,因此根据市场需求适时与中债公司和发行人沟通,考虑是否能够发行可选择的信用增进票据,且三方一拍即合。   本次发行的中期票据总额为6亿,期限5年,3亿为普通型中期票据,评级为AA+;3亿为附有“中债合约I号”的信用增进型中期票据,评级为AAA,募集3亿元资金和480万元的“中债合约I号”收入,投资人缴款亿元。

普通型中期票据发行利率为%,百元面值信用增进型中期票据发行价为元,其中“中债合约I号”价格为元。   在簿记建档过程中,在边际上普通中期票据的认购倍数为倍,信用增进型票据的认购倍数为倍,均获投资者较高认可。 7月14日,重庆化医两个品种中期票据上市交易,其中品种一10渝化医MTN2成交量为亿元,换手率为153%;品种二10渝化医MTN2CE成交量为亿元,换手率为120%,投资者对两个品种认可度较高。